2026-03-08 02:24:43
361度（01361.HK）曾与安踏、李宁、特步并称国产四大运动品牌，是中国本土运动服饰行业的重要参与者。公司于2009年在香港联交所上市，至2019年迎来上市十周年。然而在行业发展关键阶段，其战略路径未能有效适配市场变化，导致品牌势能持续弱化。
2008年北京奥运会带动国内运动服饰行业进入扩张周期，361度与安踏、李宁等同步推进门店快速铺设与广告投放。但2012年前后行业库存危机爆发，全行业存货总额达483亿元，361度关闭256家门店，并跟进“工厂店”清仓模式，损害品牌长期价值。此后在电商转型中，又以尾货主导线上销售，错失渠道升级机遇。
为提升形象，361度自2014年起加大体育营销投入，赞助南京青奥会、雅加达亚运会等国际赛事，签约游泳运动员孙杨等代言人，2018年广告费用占营收比重达10.7%。但其终端网络仍高度集中于三线及以下城市（占比74%），一二线城市门店占比持续低于同业。相较安踏收购Amer Sports、李宁借力国潮复兴，361度未能完成品牌定位跃迁与渠道结构优化。
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